2020年春节以来的公共卫生事件,国内基本控制,但仍然不敢松懈,境外疫情态势趋紧张,全球经济遭受冲击,这些都对相关行业和相关公司的业绩增长形成了巨大挑战,扩大了经济受冲击的范围,可以肯定的是它对中国经济转型和行业发展方向及前景将会有所改变,甚至是深刻改变。上市公司作为经济产业的主力,业绩表现自然成为经济晴雨表。目前披露业绩公告的多数公司都提到了疫情对公司业绩以及后续发展的影响。疫情对各行业的冲击机制和冲击程度是不同的,盈利能力弱、现金流紧张的企业必然更容易受到疫情的冲击。按照国民经济核算所采用的行业划分标准,受冲击严重程度的排序结果如下:第一梯队为住宿、餐饮、旅游、高速、民航;第二梯队为港口、汽车、影视(院线及制片公司);第三梯队为钢铁、有色金属、纺织;第四梯队为服装服饰、商业物业租赁;第五梯队为建材、化工、房地产;第六梯队为家电、机械设备;第七梯队为零售、食品饮料、通信;第八梯队为电子、电信服务、信息技术、医药、传媒(线上高清视频、广电系主流媒体)。
疫情期间各行各业均深受其害,所有非生活必须的行业都被迫停业,被暂时按下了暂停键,甚至停摆数月之久。多数餐饮、交通、旅游、零售等领域的企业举步维艰,其中影响最大的要算餐饮服务行业了,根据广东省餐饮服务行业协会发布的《广东餐饮企业受疫情影响调查分析报告》,春节期间30%的持续营业的企业同比营收下降五成以上,其中30%的企业收入几乎为0;参与调查的正餐类企业同比宴席减收达2亿元之多;绝大部分企业面临租金、人工、能耗、税收等多重成本压力,客流、现金流严重不足的困境。早在1月26日起,刚刚登陆港股不久的九毛九(09922.HK)就宣布已暂时停止其所有门店营业至2月9日。到了2月9日,又宣布所有门店暂时停业的时间进一步延长,公司将适时就门店恢复营业的日期及进展作出进一步公告。无独有偶,同样是在香港于2018年上市的全国火锅龙头海底捞(06862.HK)也于1月26日暂停中国地区(港澳台地区除外)火锅餐厅门店营业。随着疫情好转以及全国复工节奏的推进,3月12日,海底捞才宣布首批火锅餐厅门店恢复营业、提供堂食服务。据统计,海底捞累计停业时间达46天。要知道,海底捞是绝对以线下门店为主,97%的营收直接来自线下。根据其公开财报,海底捞在2019年上半年餐厅经营的营收是113.31亿元,在总营收中占比高达96.9%。也就是说从1月26日全面停止门店营业,海底捞的收入进项基本被斩断。中信建投发布研报称,其判断疫情估计为海底捞2020年的营收带来损失约50.4亿元,归母公司净利润损失约为5.8亿元。
但是疫情之下也有一些行业天降赛道,大大受益。从行业角度来看,电商行业首先受益,足不出户即可完成口罩、日用品等生活物资的购买;与此对应的,同城配送等物流服务也将在这之中获得更多的业务机会。而医药电商及医药互联网平台方面,用户在线购药、在线问诊等这些消费习惯也将借助疫情之困得到极大的培养。此外,在工作学习方面,线上办公、网络教育也将受益。而蜗居在家,线上游戏、阅读、视频、直播、文娱等产品也将成为大家最佳的消遣工具,因此而获得刺激。上述大部分属于高频、刚需的领域,如生鲜电商领域,包括叮咚买菜、每日优鲜、盒马生鲜、京东到家、顺丰优选等在内,均是优势玩家。同城配送方面,达达快送、美团配送、闪送、人人快送、UU跑腿也在竞相追逐。互联网教育, 学而思、掌门教育、VIPKID以及火花思维等百花齐放。互联网办公方面,腾讯会议、钉钉也在加速抢占市场。互联网医疗平台上, 平安好医生、春雨医生、微医、丁香医生、阿里健康、京东健康、叮当快药等激战不止。特别是受到2020年春节影响,远程办公需求急剧上升,钉钉和企业微信的在线办公人数都创了新高,分别超过了1000万家和数百万家。根据腾讯控股(00700.HK)腾讯云公众号的数据,从1月29日开始到2月6日,腾讯会议每天都在进行资源扩容,日均扩容云主机接近1.5万台,8天总共扩容超过10万台云主机,共涉及超百万核的计算资源投入。此外,阿里巴巴(09988.HK)的阿里钉钉在2月3日通过阿里云紧急扩容1万台服务器,4日再度扩容1万台云服务器,以应对群直播和语音视频会议的流量洪峰。服务器行业受益于扩容需求增加,短期需求暴涨。
相对于被迫停业和受益暴增的冰火两重天的分化现象,更值得关注的是本次疫情中,必选消费服务类的公司表现的定力十足,基本能保持正常营运,甚至出现了明显增长。这主要是涉及公共配套、社会生活必须的行业,比如医疗健康服务、医药、菜市日杂等,因为大众不能停止这些必要消费。其中比较有代表性的就是月子服务行业了,整个行业均不停业,品牌企业均保持正常运营状态。
月子服务能保持正常营运的主要原因,是因为坐月子是无法取消的行为,也无法择期坐月子,好的月子中心都要提前半年预定并交付首期款,妈妈们根据预产期提前做好相关的坐月子计划,而且公共卫生事件事发突然,孕产妇居家坐月子和请月嫂照护都面临极大困难,一是来不及准备,二是即使请到月嫂,月嫂的健康情况更难保障;这时候按照预定计划不慌不忙住进月子中心就是最佳方案,所以月子中心在疫情期间极少出现退订单。
另一方面月子中心都采取了比居家小区更高级别的严防严控措施,比居家坐月子更安全,比如独立空间,切断访客探访、陪护只允许特定亲属及控制出入,这次公共卫生事件其实较多都是家庭成员之间的传染,在月子中心可以最低限度的接触众多亲友人群;也比请月嫂更有保障,比如监控员工的人员接触、严控员工健康状态、在服务中保持口罩、消毒洗手液等安全防护等等。
由此可见,月子服务是何等刚需,乃至于在疫情期间,产后妈妈仍然毫不犹豫的继续到月子中心坐月子,月子服务已成为健康服务领域最具刚需特征的行业。据产业信息网发布的《2016-2022年中国月子中心行业研究与投资前景分析报告》,内地月子中心市场规模于2010年至2014年的年复合增长率达到42%。据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国月子中心行业市场需求与投资规划分析报告》2022年内地月子中心的市场规模将达350亿元。
从月子服务行业的代表企业爱帝宫(00286.HK)的业绩公告情况似乎也可以印证此行业的刚需特性,爱帝宫(00286.HK)是目前国内外唯一主板上市的月子服务股,也是國內首批月子服務提供商,在中國內地的月子中心行業市占率為4.3%,位列行業第一。智通财经APP了解到,拥有月子服务行业第一品牌的爱帝宫于2020年3月30日发布年度业绩,2019年,深圳爱帝宫实现了快速增长,营收同比增长52%至6.58亿元,并且由于整体入住率持续攀升,毛利率相较2018年上升4.8个百分点,创出43.8%的历史新高水平,毛利总额同比增长92.1%至28.85亿元,公司录得税后利润同比大幅增长58%至1.05亿元,业绩超预期。
此次疫情仍没有结束,其对各行各业、整体经济的影响至今还没法估量,疫情过后,各行各业将会面临一次大洗牌,强者越强,弱者将会被淘汰!
